ข้อมูลประชากรเป็นองค์ประกอบที่สำคัญท่ามกลางปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่มีความเกี่ยวข้องมากขึ้นกับการวิเคราะห์สินเชื่อ เนื่องจากแนวโน้มของประชากรส่งผลกระทบต่อตัวขับเคลื่อนความยั่งยืนของหนี้ภาครัฐในระยะยาว ตั้งแต่ผลิตภาพไปจนถึงการใช้จ่ายด้านสวัสดิการ ไปจนถึงความสามารถในการลงทุนระยะยาว

เมื่อพิจารณาถึงความสำคัญของข้อมูลประชากรแล้ว การเห็นความคลาดเคลื่อนขนาดใหญ่ดังกล่าวในการคาดการณ์ระหว่างสถาบันทางการและเครื่องหมายคำถามสำคัญปรากฏอยู่เหนือสมมติฐานพื้นฐาน

การประเมินผลกระทบของประชากรที่มีต่อโครงสร้างเศรษฐกิจของสหภาพยุโรปต่ำเกินไปอาจประกอบกับความเฉื่อยของนโยบาย ซึ่งบ่อนทำลายความสามารถของรัฐบาลในการเตรียมเศรษฐกิจตามความเหมาะสม

การวิเคราะห์ของเราทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการคาดการณ์อายุและการย้ายถิ่นของสหภาพยุโรป
การวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับการคาดการณ์จำนวนประชากรในระยะยาวจากองค์การสหประชาชาติ คณะกรรมาธิการยุโรป และ OECD เกี่ยวกับสหภาพยุโรป-4 – เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี สเปน – ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการคาดการณ์ที่เกี่ยวข้องกับพลวัตของผู้สูงอายุและการย้ายถิ่น แม้ว่าจะมีความเกี่ยวข้องกับบางประเทศมากกว่า คนอื่น.

ทุกสถาบันเห็นพ้องกันว่าเศรษฐกิจของสหภาพยุโรปต้องเผชิญกับจำนวนประชากรวัยทำงานที่หดตัวและการเปลี่ยนแปลงของวัยชราอย่างรวดเร็วในปีต่อ ๆ ไป อย่างไรก็ตาม เราพบความคลาดเคลื่อนในวงกว้างในการคาดการณ์เหล่านี้ เช่นเดียวกับการสันนิษฐานที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดีโดยรอบอัตราการเจริญพันธุ์และแนวโน้มการย้ายถิ่น ซึ่งนำเสนอในมุมมองของเรา ความเสี่ยงด้านลบที่มีความหมายต่อผลลัพธ์ของสถานการณ์พื้นฐานที่คาดการณ์ไว้

หากไม่มี 1 ล้านคนในการอพยพสุทธิในแต่ละปีจนถึงปี 2060 ซึ่งเป็นพื้นฐานทางเศรษฐกิจของคณะกรรมาธิการยุโรป ประชากรวัยทำงานของสหภาพยุโรปจะลดลง 30% (80 ล้านคน) และอัตราส่วนการพึ่งพาคนชราจะเพิ่มขึ้นเป็น 70% รวมถึงการย้ายถิ่นดังกล่าว ประชากรวัยทำงานลดลง (เท่านั้น) 16% และอัตราส่วนการพึ่งพาคนชราจะอยู่ที่ 60%

เยอรมนี อิตาลี และสเปน เปิดเผยมากกว่าสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และฝรั่งเศส
เยอรมนี อิตาลี และสเปนเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงทางประชากรที่ไม่พึงประสงค์มากกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และฝรั่งเศส การศึกษาของเรายังแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจขนาดใหญ่อื่นๆ เช่น ญี่ปุ่นและจีนกำลังเผชิญกับกลุ่มประชากรที่ไม่พึงประสงค์

เศรษฐกิจที่ก้าวหน้าส่วนใหญ่เผชิญกับความท้าทายที่มีความหมายที่เกี่ยวข้องกับประชากรสูงอายุในปีต่อ ๆ ไป และผลกระทบจะเด่นชัดมากขึ้นโดยขึ้นอยู่กับรูปแบบการอพยพ

ความแตกต่างอย่างมากในการคาดการณ์ทางประชากรของสถาบัน
กรณีของสเปนเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดในการเปรียบเทียบการคาดการณ์ของคณะกรรมาธิการยุโรป OECD และ UN ในขณะที่ความแตกต่างในการคาดการณ์ทั่วทั้งสถาบันเหล่านี้มีน้อยกว่าในกรณีของเยอรมนีและฝรั่งเศสในขณะที่ยังคงมีขนาดใหญ่สำหรับอิตาลี

สำหรับสเปน ประชากรวัยทำงานจะลดลงประมาณ 10-15 pp นับจากวันนี้ภายในปี 2060 ภายใต้สถานการณ์พื้นฐานของคณะกรรมาธิการยุโรปและ OECD แต่เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าของตัวเลขนี้ตามสถานการณ์ “ตัวแปรปานกลาง” ของสหประชาชาติ สิ่งนี้นำไปสู่ความคลาดเคลื่อนอย่างมากในการประมาณอัตราส่วนการพึ่งพาในวัยชรา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในขณะที่คณะกรรมาธิการและ OECD คาดการณ์อัตราส่วนการพึ่งพาคนชราที่ประมาณ 60% ภายในปี 2060 พื้นฐานขององค์การสหประชาชาติอยู่ที่เกือบ 80%

ความแตกต่างเหล่านี้มีขนาดใหญ่เป็นพิเศษโดยมีนัยสำคัญต่อความยั่งยืนทางเศรษฐกิจและการคลังในระยะยาวของประเทศต่างๆ

ดาวน์โหลดรายงานคู่ของ Scope ใน 1) ประเมินความเสี่ยงด้านประชากรในระยะยาวต่ำเกินไปสำหรับอธิปไตยของสหภาพยุโรป; และ 2)ช่องทางที่ข้อมูลประชากรของสหภาพยุโรปส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงของอธิปไตยในระยะยาว.

ดูเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดในวันนี้ได้ที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ.